С начала 2026 года Банк России реализовал 21,772 тонны золота, следует из обновлённых данных регулятора.
По состоянию на 1 апреля 2026 года запасы золота в международных резервах России уменьшились на 0,7 миллиона тройских унций и составили 74,1 миллиона унций. За один лишь март сокращение оценено примерно в 0,2 миллиона унций.
С осени 2025 года регулятор проводит операции купли‑продажи золота на внутреннем рынке, ликвидность которого заметно выросла. Эти действия во многом отражают операции Министерства финансов с активами Фонда национального благосостояния.
Продажи золота позволяют поддерживать требуемую валютную структуру международных резервов, совокупный объём которых приближается к $775 миллиардам. Доля золота в них существенно увеличилась за последние годы вслед за ростом мировой цены на металл.
Как формировался золотой запас России
Основной объём золотых резервов Россия сформировала с 2002 по 2025 годы, выкупив на рынке более 1.900 тонн. Наиболее активный прирост пришёлся на периоды 2008–2012 годов (свыше 500 тонн) и 2014–2019 годов (более 1.200 тонн. По оценке аналитика «Финам» Николая Дудченко, с 2020 года чистые покупки золота Россией составили 55,4 тонны.
Случаи чистых продаж золота со стороны России, если не учитывать несущественные колебания 2005 года, фиксировались в 2002 году (минус 35,3 тонны), в 2004 году (минус 3,2 тонны), а также в 2025 году, когда на рынок было выброшено чуть более 6 тонн.
Причины текущих продаж
Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова считает, что в 2026 году регулятор реализует часть золотого запаса прежде всего для покрытия дефицита федерального бюджета. По итогам марта он достиг около 4,6 триллиона рублей на фоне слабых нефтегазовых поступлений в начале года.
По данным Московской биржи, в марте 2026 года объём сделок с золотом на рынке драгоценных металлов увеличился более чем в 3,5 раза по сравнению с мартом прошлого года и достиг 42,6 тонны, из которых 28,6 тонны пришлось на своп‑операции и 14 тонн — на спот‑сделки. В рублёвом выражении оборот вырос примерно в пять раз, до 534,4 миллиарда рублей.
Мильчакова отмечает, что продажи золота ради финансирования бюджетного дефицита могут продолжиться на фоне резкого роста государственных расходов относительно планов. По её словам, такая практика соответствует действиям многих других центральных банков, особенно в развивающихся экономиках.
Николай Дудченко добавляет, что ряд монетарных властей в разных странах продолжает реализовывать золото, чтобы покрывать растущие расходы, в том числе оборонные, а также компенсировать удорожание энергетических ресурсов и поддерживать курсы национальных валют.
В качестве примера приводится Турция, центральный банк которой распродаёт валютные резервы для сдерживания падения курса лиры.
Роль золота в резервах и ценовой прогноз
По словам Мильчаковой, многие центральные банки ранее наращивали золотые запасы именно с расчётом на последующую продажу по высоким ценам в период крайней необходимости. В условиях сложной геополитической обстановки и повышенной неопределённости в мировой экономике, по её мнению, сейчас как раз наступил такой момент.
В Freedom Finance Global ожидают, что спрос на золото в перспективе существенно не снизится, так как металл остаётся одним из ключевых конкурентов доллара в качестве резервного актива.
Эксперты полагают, что при снижении котировок и рыночных коррекциях центробанки будут использовать ситуацию для наращивания запасов, а при обновлении ценовых максимумов — сокращать позиции, получая необходимую ликвидность, в том числе для стабилизации банковских систем. В их прогнозе на ближайшие два месяца допускается возвращение стоимости золота к уровню около $5.000 за тройскую унцию.
Рыночная динамика
В понедельник цены на золото снижаются на фоне укрепления доллара и усиления инфляционных опасений после перекрытия Ормузского пролива. Спотовая котировка опустилась до $4.797,79 за тройскую унцию, в ходе сессии обновив минимум с 13 апреля.
