Банк России снизил прогноз роста ВВП на 2026 год до 0–1% и повысил прогноз инфляции до 6–7%

Банк России ухудшил прогноз роста экономики на 2026 год: теперь ожидаемый прирост ВВП составляет 0–1% вместо прежних 0,5–1,5%. Нижняя граница прогноза впервые опущена до нуля, и регулятор допускает, что экономика может не вырасти вовсе.

Одновременно Центробанк повысил прогноз инфляции на 2026 год до 6–7% (против 4,5–5,5% ранее) и скорректировал оценки по ценам на нефть, внешней торговле и платёжному балансу.

Почему ЦБ ухудшил прогноз

Председатель Банка России объяснила пересмотр прогнозов изменением оценки совокупного предложения, сложными внешними условиями, бюджетной политикой и растущими инфляционными рисками.

Весной регулятор рассчитывал на более быстрое восстановление производственных мощностей, но оно идёт медленнее, чем ожидалось. Дополнительное влияние оказал топливный кризис, который ускорил рост цен и усилил инфляционные ожидания населения и бизнеса.

В Банке России полагают, что ускорение инфляции во многом носит временный характер: по мере восстановления работы нефтеперерабатывающих предприятий и стабилизации топливного рынка инфляционные ожидания должны снизиться.

ЦБ ожидает рекордный с пандемии дефицит бюджета

Центробанк заложил в прогноз первичный структурный дефицит бюджета на уровне около 2% ВВП. При этом общий дефицит федерального бюджета может достигнуть примерно 3,6% ВВП — около 8,2 трлн рублей по оценке Минэкономразвития.

По словам главы регулятора, это собственная оценка ЦБ, основанная на текущих данных; окончательные параметры бюджета могут быть скорректированы после представления обновлённого проекта правительством.

Что это означает

Формально Центробанк не прогнозирует рецессию, но впервые допускает нулевой рост экономики в 2026 году. Одновременно усиливается инфляционное давление и сохраняется нагрузка на государственные финансы.

Экономисты связывают ухудшение бюджетных показателей с замедлением экономической активности, ограниченным эффектом от налоговых повышений и ростом государственных расходов. По данным Минфина, в первом полугодии дефицит федерального бюджета уже достиг 5,7 трлн рублей, превысив изначально запланированный объём на весь 2026 год.

Руководители крупных финансовых институтов отмечают, что экономика уже находится в состоянии «переохлаждения», и что сохранение высоких процентных ставок усиливает спад инвестиций.