Банк России планирует с 2027 года ввести реформу регулирования субординированных инструментов — облигаций, которыми кредитные организации поддерживают капитал. Соответствующий документ опубликован для общественных консультаций.
Главная цель изменений — повысить устойчивость и автономность банков в кризисных условиях, чтобы они реже обращались за послаблениями при проблемах с капиталом.
Основные предложения регулятора
- Повысить триггер списания и конвертации для «вечных» субординированных облигаций с 5,125% до 6,5%.
- Ввести обязательную приостановку выплаты и начисления процентов по таким облигациям при снижении любого из нормативов достаточности капитала ниже порогов: Н1.1 < 7,5%, Н1.2 < 9% или Н1.0 < 11%.
- Запретить системно значимым банкам выпускать субординированные облигации типа Т2; одновременно для облигаций типа АТ1 может быть отменена обязательная бессрочность — предложен минимальный срок обращения 10 лет, чтобы повысить их привлекательность для инвесторов.
- Поднять предельную ставку для инструментов с плавающим купоном до «ключевая ставка + 10 п.п.» (ранее максимум — ключевая ставка + 5 п.п.). Порог для субордов с фиксированной ставкой сохраняется на уровне 15%.
Ожидаемые эффекты
Регулятор рассчитывает, что предложенные меры укрепят капиталовую базу банков, повысят их готовность выдерживать шоки и уменьшат потребность в экстренных мерах поддержки. Для инвесторов это может изменить соотношение риска и доходности субординированных бумаг.
