Президент впервые прокомментировал резкое сокращение инвестиций в экономику, которое началось в прошлом году и в первом квартале текущего года превратилось в значительный обвал: по официальным данным, инвестиции упали на 14,3% в первом квартале.
Инвестиционной паузы в России нет. В известной степени можно говорить об инвестиционной сдержанности, что продиктовано макроэкономической ситуацией и принимаемыми мерами.
По словам президента, ситуация «в общем‑то под контролем», а принятые меры дают искомый результат: инфляция снижается. Власти отмечают, что часть сокращения связана с факторами денежно‑кредитной политики — курсом валюты и высокой ключевой ставкой.
Причины падения инвестиций
По данным официальной статистики, в прошлом году объём инвестиций сократился впервые с начала войны — примерно на 2,3%, а в начале текущего года спад ускорился более чем в шесть раз. Выпуск инвестиционных товаров уменьшился на 2,7%, а текущий объём производства оказался почти на 16% ниже уровня 2024 года по оценкам близкого к правительству аналитического центра.
Сокращение вложений произошло в основном за счёт крупнейших компаний: они снизили инвестиции на около 307 млрд рублей. Среди крупнейших инвесторов, свернувших проекты, называются «Новатэк» и «Газпром»; в качестве одной из причин фигурируют внешние ограничения.
Компании режут инвестиции из‑за высоких процентных ставок и сокращения прибылей. То есть развиваться за счёт своих средств возможностей не так много, а кредитоваться — дорого.
Реакция власти и бюджетные ограничения
Правительство заявляет о мерах по поддержке инвестиций, в том числе через снятие административных барьеров. В числе последних шагов упоминались изменения в трудовом и гражданско‑процессуальном законодательстве, призванные упростить бизнес‑активность и снизить риски для инвесторов.
Одновременно возможности бюджетного стимулирования ограничены: по данным Минфина, к концу мая дефицит федерального бюджета достиг примерно 6 трлн рублей и превысил плановые показатели почти в 1,6 раза, что уменьшает манёвренность финансовых мер.
Минэкономразвития и другие ведомства подчёркивают необходимость сочетания мер — снижение административных барьеров, налоговые и финансовые стимулы там, где это возможно, а также стабилизация макроэкономических условий для возвращения инвестиционной активности.
